Особенности сделок секьютиризации в Казахстане
Правовая база
Секьюритизация – относительно новое понятие на казахстанском рынке ценных бумаг. Правовая база для секьюритизации была разработана и вступила в силу только 20 февраля 2006 года.
Сделки, связанные с секьюритизацией, главным образом регулируются Законом Республики Казахстан «О секьюритизации», №126-III от 20 февраля 2006 года (далее – Закон о секьюритизации), который устанавливает правовые основы и условия секьюритизации в Республике Казахстан, определяет особенности осуществления уступки прав требования при секьюритизации и выпуска облигаций специальной финансовой компанией, устанавливает требования к оригинатору, а также к созданию и деятельности специальной финансовой компании.
В связи с принятием Закона о секьюритизации были внесены изменения в ряд законодательных актов, в частности, Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг», «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» и «О банкротстве».
Кроме того, Национальный банк Республики Казахстан (далее – НБК) и Агентство по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций Республики Казахстан (далее – Агентство) за последнее время приняли ряд правил и положений относительно секьюритизации в Казахстане.
Добровольная реорганизация или ликвидация специальной финансовой компании
Агентством изданы Правила выдачи Агентством разрешений на добровольную реорганизацию или ликвидацию специальной финансовой компании.
В соответствии с Правилами добровольная реорганизация или ликвидация специальной финансовой компании может быть осуществлена с разрешения Агентства.
Для получения разрешения на добровольную реорганизацию или ликвидацию специальной финансовой компании, специальная финансовая компания предоставляет следующие документы:
(i) заполненную форму заявления на выдачу разрешения;
(ii) копию решения высшего органа специальной финансовой компании (общего собрания акционеров/участников или единственного акционера/участника) в отношении добровольной реорганизации или ликвидации; и
(iii) утверждение отчета об итогах погашения всех выпусков облигаций специальной финансовой компании.
Копии указанных документов должны быть скреплены подписями и печатями руководителя специальной финансовой компании.
Агентство выносит решение в течение 30 календарных дней с даты получения необходимых документов. В случае принятия уполномоченным органом решения об отказе в выдаче разрешения на добровольную реорганизацию или ликвидацию Агентство письменно уведомляет об этом специальную финансовую компанию с указанием основания отказа. Специальная финансовая компания может повторно подать заявление на выдачу Агентством разрешения.
Инвестирование и кастодиальное хранение временно свободных средств специальной финансовой компании, полученных от выделенных основных активов
Специальная финансовая компания самостоятельно или с привлечением профессионального управляющего агента может инвестировать временно свободные поступления по выделенным активам в финансовые инструменты, перечень которых устанавливается Агентством.
В соответствии с перечнем, временно свободные средства, полученные от выделенных активов, могут быть инвестированы в следующие финансовые инструменты:
(i) долговые ценные бумаги;
(ii) акции;
(i) производные инструменты; и
(ii) депозиты в банках второго уровня.
Агент, привлекаемый специальной финансовой компанией с целью инвестирования временно свободных поступлений по выделенным активам (т.е. переуступленные права требования) должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг и иметь лицензию на управление инвестиционным портфелем, выданную Агентством (далее – управляющий агент). Специальная финансовая компания и управляющий агент должны заключить договор на инвестирование временно свободных поступлений по выделенным активам.
В случае принятия решения об инвестировании временно свободных поступлений по выделенным активам специальной финансовой компанией, в ее штате должен быть сотрудник или должностное лицо, имеющее сертификат на право осуществления деятельности по управлению инвестиционным портфелем.
Закон о секьюритизации также требует, чтобы хранение и учет выделенных активов специальной финансовой компании осуществлялись в банке-кастодиане в соответствии с кастодиальным договором. Предоставление кастодиальных услуг также является лицензируемым видом деятельности.
НБК внес изменения и дополнения в следующие законодательные акты, которые вступили в силу с 5 июня 2006 года:
a) Правила управления инвестиционным портфелем.
Изменения устанавливают порядок сверки активов, переданных специальной финансовой компанией управляющему агенту в случае прекращения договора на управление инвестиционным портфелем;
б) Правила кастодиальной деятельности на рынке ценных бумаг.
В соответствии с внесенными изменениями с целью осуществления контроля инвестирования активов специальной финансовой компании, кастодиан обязан открыть для специальной инвестиционной компании отдельный инвестиционный счет для учета ценных бумаг и банковский счет для хранения денежных средств, полученных от инвестированных ценных бумаг.
Правила также определяют порядок сверки активов, переданных специальной финансовой компании банку-кастодиану в случае расторжения кастодиального договора.
НБК также утвердил типовые формы кастодиальных договоров, заключаемых между:
(i) банком-кастодианом, управляющим агентом и специальной финансовой компанией;
(ii) банком-кастодианом и специальной финансовой компанией, в случае если специальная финансовая компания сама инвестирует временно свободные поступления по выделенным активам.
Необходимо отметить, что денежные средства на счетах в национальной валюте тенге и иностранной валюте, а также финансовые инструменты, указанные выше, не могут быть объектами залога, гарантии или иного обязательства со стороны управляющего агента или специальной финансовой компании.
Секьюритизация – относительно новое понятие на казахстанском рынке ценных бумаг. Правовая база для секьюритизации была разработана и вступила в силу только 20 февраля 2006 года.
Сделки, связанные с секьюритизацией, главным образом регулируются Законом Республики Казахстан «О секьюритизации», №126-III от 20 февраля 2006 года (далее – Закон о секьюритизации), который устанавливает правовые основы и условия секьюритизации в Республике Казахстан, определяет особенности осуществления уступки прав требования при секьюритизации и выпуска облигаций специальной финансовой компанией, устанавливает требования к оригинатору, а также к созданию и деятельности специальной финансовой компании.
В связи с принятием Закона о секьюритизации были внесены изменения в ряд законодательных актов, в частности, Закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг», «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» и «О банкротстве».
Кроме того, Национальный банк Республики Казахстан (далее – НБК) и Агентство по регулированию и надзору финансовых рынков и финансовых организаций Республики Казахстан (далее – Агентство) за последнее время приняли ряд правил и положений относительно секьюритизации в Казахстане.
Добровольная реорганизация или ликвидация специальной финансовой компании
Агентством изданы Правила выдачи Агентством разрешений на добровольную реорганизацию или ликвидацию специальной финансовой компании.
В соответствии с Правилами добровольная реорганизация или ликвидация специальной финансовой компании может быть осуществлена с разрешения Агентства.
Для получения разрешения на добровольную реорганизацию или ликвидацию специальной финансовой компании, специальная финансовая компания предоставляет следующие документы:
(i) заполненную форму заявления на выдачу разрешения;
(ii) копию решения высшего органа специальной финансовой компании (общего собрания акционеров/участников или единственного акционера/участника) в отношении добровольной реорганизации или ликвидации; и
(iii) утверждение отчета об итогах погашения всех выпусков облигаций специальной финансовой компании.
Копии указанных документов должны быть скреплены подписями и печатями руководителя специальной финансовой компании.
Агентство выносит решение в течение 30 календарных дней с даты получения необходимых документов. В случае принятия уполномоченным органом решения об отказе в выдаче разрешения на добровольную реорганизацию или ликвидацию Агентство письменно уведомляет об этом специальную финансовую компанию с указанием основания отказа. Специальная финансовая компания может повторно подать заявление на выдачу Агентством разрешения.
Инвестирование и кастодиальное хранение временно свободных средств специальной финансовой компании, полученных от выделенных основных активов
Специальная финансовая компания самостоятельно или с привлечением профессионального управляющего агента может инвестировать временно свободные поступления по выделенным активам в финансовые инструменты, перечень которых устанавливается Агентством.
В соответствии с перечнем, временно свободные средства, полученные от выделенных активов, могут быть инвестированы в следующие финансовые инструменты:
(i) долговые ценные бумаги;
(ii) акции;
(i) производные инструменты; и
(ii) депозиты в банках второго уровня.
Агент, привлекаемый специальной финансовой компанией с целью инвестирования временно свободных поступлений по выделенным активам (т.е. переуступленные права требования) должен быть профессиональным участником рынка ценных бумаг и иметь лицензию на управление инвестиционным портфелем, выданную Агентством (далее – управляющий агент). Специальная финансовая компания и управляющий агент должны заключить договор на инвестирование временно свободных поступлений по выделенным активам.
В случае принятия решения об инвестировании временно свободных поступлений по выделенным активам специальной финансовой компанией, в ее штате должен быть сотрудник или должностное лицо, имеющее сертификат на право осуществления деятельности по управлению инвестиционным портфелем.
Закон о секьюритизации также требует, чтобы хранение и учет выделенных активов специальной финансовой компании осуществлялись в банке-кастодиане в соответствии с кастодиальным договором. Предоставление кастодиальных услуг также является лицензируемым видом деятельности.
НБК внес изменения и дополнения в следующие законодательные акты, которые вступили в силу с 5 июня 2006 года:
a) Правила управления инвестиционным портфелем.
Изменения устанавливают порядок сверки активов, переданных специальной финансовой компанией управляющему агенту в случае прекращения договора на управление инвестиционным портфелем;
б) Правила кастодиальной деятельности на рынке ценных бумаг.
В соответствии с внесенными изменениями с целью осуществления контроля инвестирования активов специальной финансовой компании, кастодиан обязан открыть для специальной инвестиционной компании отдельный инвестиционный счет для учета ценных бумаг и банковский счет для хранения денежных средств, полученных от инвестированных ценных бумаг.
Правила также определяют порядок сверки активов, переданных специальной финансовой компании банку-кастодиану в случае расторжения кастодиального договора.
НБК также утвердил типовые формы кастодиальных договоров, заключаемых между:
(i) банком-кастодианом, управляющим агентом и специальной финансовой компанией;
(ii) банком-кастодианом и специальной финансовой компанией, в случае если специальная финансовая компания сама инвестирует временно свободные поступления по выделенным активам.
Необходимо отметить, что денежные средства на счетах в национальной валюте тенге и иностранной валюте, а также финансовые инструменты, указанные выше, не могут быть объектами залога, гарантии или иного обязательства со стороны управляющего агента или специальной финансовой компании.